Przyspieszenie (wzrostu gospodarczego - PAP) z 2,9 proc. w 2016 r. odzwierciedla głównie wzrost wydatkowania funduszy unijnych oraz ich wpływ na inwestycje rządowe. Spadek bezrobocia (...) oraz wzrost dodatków socjalnych (program Rodzina 500+ przyczyni się do wzrostu dochodów gospodarstw domowych o 1,2 proc. PKB w 2017 r., z 0,8 proc. w 2016 r.) również wspiera konsumpcję. Przy eksporcie odpowiadającym 52 proc. PKB, poprawa w gospodarce strefy euro również przyczynia się do mocnych wyników makro

- napisano w raporcie.

W rozbiciu na poszczególne kwartały, agencja szacuje wzrost PKB rdr rzędu 3,9 proc. w IV kw. '17, 3,7 proc. w I kw. '18 i 3,8 proc. w II kw. '18.

Fitch spodziewa się, że spowolnienie wzrostu w 2018 r. wynikać będzie z efektów bazowych wysokiego poziomu inwestycji i konsumpcji w 2017 r. oraz "ciaśniejszych warunków finansowych, powiązanych z oczekiwanym rozpoczęciem zacieśniania monetarnego w 2018 r.".

Ryzykiem "w górę" dla prognoz wzrostu według Fitch jest wyższa od oczekiwań konsumpcja wewnętrzna. Z drugiej strony, ryzykiem "w dół" dla prognoz są ograniczenia mocy wytwórczych w związku z niedoborem siły roboczej, przy mocnym spadku bezrobocia.

Fitch spodziewa się, że do końca 2018 r. stopy procentowe w Polsce wzrosną do poziomu 2,50 proc., a do końca 2019 r. o kolejne 50 pb., czyli do 3,0 proc.

Niska inflacja u głównych partnerów handlowych Polski oraz aprecjacja waluty (...) przyczyniła się do ograniczonego wzrostu cen. Jednocześnie Fitch oczekuje mocnych osiągów makro, które przełożą się na wzrost cen w kolejnych kwartałach. W odpowiedzi na rosnącą inflację, bank centralny zacznie podnosić główną stopę procentową, począwszy od 2018 r. do 3,0 proc. na koniec 2019 r. z 1,5 proc. obecnie. To powinno utrzymać inflację na poziomie 2,5 proc. na koniec 2019 r., zgodnie z celem banku centralnego

- napisano w raporcie.

Poniżej szacunki wybranych wskaźników makro wg Fitch.